Platin Paradoksu: Rekor Yükseliş mi Yoksa Düşüşün Habercisi mi?

Platin fiyatları Haziran 2025'te %27-28 artarak 2014'ten bu yana görülmeyen bir seviye olan 1.415$/onsa ulaştı. Bu yükselişin ardında süregelen arz açıkları ve yatırımcıların altından uzaklaşması yatıyor. Ancak teknik göstergeler uyarı sinyalleri veriyor: Fiyatlar şu anda 50 günlük hareketli ortalamanın %30 üzerinde işlem görüyor, bu da 2008 başında yaşanan ve %40'lık bir çöküşle sonuçlanan dönemi hatırlatıyor.

Vadeli piyasalar ihtiyatlı bir iyimserlik gösteriyor; Nisan ve Ekim 2026 kontratları contango durumunda. Ticari olmayan yatırımcılar bir haftada net uzun pozisyonlarını 3.700 kontrat azaltarak potansiyel bir tükenme işareti verdiler.

Temel analiz ise farklı bir hikaye anlatıyor. Dünya Platin Yatırım Konseyi, 2025 için 966 bin ons açık öngörüyor ve bu durumun 2029'a kadar süreceğini belirtiyor. Güney Afrika madencilik üretimi %12-13 düşerken, Çin mücevher talebi altın/platin oranının 2015'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaşmasıyla Q1'de %26 arttı.